x close

กองทุนตราสารหนี้กับความเสี่ยงที่ (หลายคน) มองไม่เห็น

กองทุนตราสารหนี้

          เมื่อพูดถึง "กองทุนตราสารหนี้" เรามักนึกถึงรูปแบบการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ ผลตอบแทนไม่สูงมากประมาณ 2-3% ต่อปี ราคาของกองทุนไม่ขึ้นลงผันผวน เมื่อลงทุนไปแล้วจะได้รับเงินต้นกลับคืนมา แต่ที่จริงแล้วตราสารหนี้ที่กองทุนไปลงทุนนั้นมีหลากหลายรูปแบบ ทำให้ผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนตราสารหนี้ไม่ได้อยู่ในระดับต่ำเพียงอย่างเดียว

          ถ้าพูดถึงสินทรัพย์ที่กองทุนตราสารหนี้ไปลงทุนที่คนส่วนใหญ่มักนึกถึง คือ เงินฝาก พันธบัตรรัฐบาล หุ้นกู้เอกชน ซึ่งเป็นได้ทั้งตราสารหนี้ไทยและต่างประเทศ แต่ปัจจุบันสินทรัพย์ที่กองทุนตราสารหนี้ลงทุนเริ่มมีความซับซ้อนขึ้น โดยมีการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าแบบที่ลงทุนได้ (non-investment grade) และตราสารหนี้ที่ไม่ได้มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated) ซึ่งทั้ง 2 ประเภทมีความเสี่ยงที่สูงกว่าตราสารหนี้แบบที่มีอันดับความน่าเชื่อถือแบบลงทุนได้ (investment grade)
          กองทุนตราสารหนี้แบบ non-investment grade และ unrated เริ่มมีมากขึ้นเรื่อย ๆ เพราะทั้ง 2 ประเภท สามารถให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าตราสารหนี้แบบ investment grade โดยผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนประเภทนี้อาจสูงถึง 10% ต่อปี ขณะที่กองทุนตราสารหนี้ที่เน้นลงทุนในแบบ investment grade ให้ผลตอบแทนในช่วงนี้ประมาณ 2-3% ต่อปี

          แต่สำหรับผู้ที่เลือกลงทุนในกองทุนตราสารหนี้แบบ non-investment grade และ unrated ต้องยอมรับความเสี่ยงในการลงทุนที่สูงขึ้น โดยมีความเสี่ยงที่ผู้ออกตราสารอาจไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นคืนให้กับผู้ลงทุนได้มากกว่าบริษัทที่ได้รับ investment grade หากเหตุการณ์นี้เกิดขึ้น ผู้ที่ถือกองทุนตราสารหนี้แบบกำหนดอายุ 3 เดือน หรือ 6 เดือน อาจได้รับเงินต้นคืนกลับมาไม่ครบ ส่วนผู้ที่ถือกองทุนตราสารหนี้แบบซื้อขายได้ทุกวัน ก็มีโอกาสที่ราคา NAV ของกองทุนนั้นจะปรับตัวลงมาแรงได้

          จากความเสี่ยงในการลงทุนข้างต้น กองทุนตราสารหนี้จึงมีการแบ่งระดับความเสี่ยงที่แตกต่างไปจากเดิม โดยในอดีตกองทุนตราสารหนี้มีระดับความเสี่ยงสูงสุดที่ระดับ 4 แต่ปัจจุบันมีระดับความเสี่ยงสูงถึงระดับ 6 เท่ากับความเสี่ยงของกองทุนหุ้น

กองทุนตราสารหนี้

          ดังนั้น ในการเลือกลงทุนจึงไม่ควรดูจากผลตอบแทนย้อนหลังเพียงอย่างเดียว เพราะกองทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงอาจมีความเสี่ยงในการลงทุนที่สูงตามไปด้วย แนะนำให้พิจารณาจากระดับความเสี่ยงของกองทุนตราสารหนี้อยู่ในระดับไหน แล้วผู้ลงทุนสามารถรับความเสี่ยงในการลงทุนนั้นได้หรือไม่

          แม้ว่ารูปแบบของกองทุนตราสารหนี้จะมีความซับซ้อนขึ้น แต่กองทุนตราสารหนี้ก็ยังถือเป็นตัวเลือกในการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงในการลงทุนได้ต่ำ โดยผู้ลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจตราสารหนี้ที่กองทุนลงทุนมากขึ้น และไม่ควรดูเฉพาะผลตอบแทนจากการลงทุนเพียงอย่างเดียว

K-Expert Action

          • ศึกษารายละเอียดของตราสารหนี้ที่กองทุนไปลงทุนให้เข้าใจ ก่อนตัดสินใจลงทุน
          • เลือกลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ให้เหมาะกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้


ขอขอบคุณข้อมูลจาก


เรื่องที่คุณอาจสนใจ
กองทุนตราสารหนี้กับความเสี่ยงที่ (หลายคน) มองไม่เห็น อัปเดตล่าสุด 26 กันยายน 2560 เวลา 11:38:33 3,253 อ่าน
TOP